葡萄酒投资跑赢股市和黄金

表现最出色的一类“高流动性”资产是什么?葡萄酒作为投资品的表现近年来已经愈发受到关注,但相关指数并不全面。最近,英国知名杂志《经济学人》追踪了全球最大在线葡萄酒拍卖商2003年以来的完整销售纪录发现,勃艮第葡萄酒的回报率已达497%——相比之下,标普500指数的回报率为279%。

葡萄酒投资回报率达497%

目前,勃艮第葡萄酒在亚洲和西方都成了体现鉴赏力的试金石。但该产区的出产种类繁多,难以找到可靠的定价数据。

为创造一个更可靠的衡量标准,《经济学人》日前获得最大的在线葡萄酒拍卖商之一WineBid提供的数据——自2003年以来在其网站上至少销售过10笔的葡萄酒的完整销售记录。

数据包含160万个产品批次,涵盖33,000种葡萄酒。将来自每个产区的50到500个最昂贵的、独一无二的品牌中每款酒选择一个年份组成投资组合,然后再估算未计入存储和交易成本前每个组合的回报。

结果截至2018年底,勃艮第红葡萄酒的回报率已达497%,而标普500指数的回报率为279%。这一指数的波动性也比股票小(注:虽然可能和计算方法有关)。

有业内人士对WF分析认为,作为一种另类投资,葡萄酒市场曾是门槛较高、参与者稀少的小圈子。但在1999年伦敦国际葡萄酒交易所(简称Liv-ex)创立后,葡萄酒市场基础建设大幅改善,精品葡萄酒的跨国贸易有了更透明、可靠的平台,行业成长更快,目前全球精品葡萄酒市场规模接近60亿美元。

葡萄酒投资机构高特葡萄酒(Cult Wines)董事总经理托马斯·吉赢(Tom Gearing)表示,在经济波动时期配置精品葡萄酒可发挥其防御性作用,能够在一定程度上规避市场风险;经济景气时期的精品葡萄酒整体表现将保持稳健,能够满足投资者的奢侈品投资需求。他认为,虽然全球经济仍面临下行压力,但消费者对精品葡萄酒的需求不会受到太大影响。

葡萄酒投资跑赢股市和黄金

“从长期投资回报率来看,最广泛衡量优质葡萄酒市场表现的Liv-ex 1000指数过去十年(2008年12月至2018年12月)年化回报率为6.9%,同一时期沪深300指数的年化回报率为3.2%,葡萄酒跑赢股市。”高特葡萄酒发布的《2019精品葡萄酒投资报告》(下称“报告”)称。

从风险角度来看,报告对比沪深300指数、LIV1000指数、黄金和上证指数表现认为,葡萄酒投资风险在近一年以及近三年、甚至五年时间内均处于偏低水平,说明葡萄酒投资在波动的市场中有助产生可观的回报率及实现资产保值。若投资者寻求资产保值,在投资组合中配置葡萄酒能够增强整体收益的稳定性。

葡萄酒投资的风险和建议

从高特葡萄酒提供的客户画像来看,目前该机构的亚洲客户年龄较西方更加年轻,投资者普遍在27岁至45岁左右,多从事工程师、金融服务、医学等职业。而西方客户主要为40岁至60岁的男性,多为会计师、律师和金融服务行业的从业人员。如何规避投资风险是首先要面对的问题。

一位不愿透露姓名的资深葡萄酒投资人在接受WF采访时表示,目前在中国,葡萄酒投资还没有成熟的退出机制,买回来怎么卖是个问题,拍卖会折价很厉害,私下卖又没量。因此,要选择葡萄酒投资,还是要选择国外几家知名的头部机构或交易所,更权威也更可靠,以免出现类似美国Premier Cru的那种骗局。

“投资者最低投资门槛应为5万英镑左右,这样才能够建立起多元化的投资,如购买不同地区、不同年份的葡萄酒,更好地规避风险。”托马斯·吉赢告诉记者,投资者也需要注意葡萄酒市场的特定风险,如市场管理机制尚未成熟、假酒等。

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